近年来,金融市场出现了许多旨在为净零过渡筹集资金的举措。这些举措包括与气候相关的信息披露要求(帮助投资者和贷款人更好地将气候因素纳入资本分配决策),以及金融行业净零排放联盟(如格拉斯哥净零排放金融联盟)。这些举措旨在开发通用工具和最佳做法,以加快气候转型。
金融部门也一直在设计各种新的金融产品和结构,以支持过渡。其中包括与《巴黎协定》相一致的股权投资基准、过渡债务工具以及减缓和适应气候变化的混合融资解决方案,特别是在新兴经济体。
因此,人们对金融创新在促进净零过渡方面的作用和影响非常乐观。但是,仅靠金融创新就能大规模调动资本并激励向低碳技术进行持久而有意义的转变吗?使情况复杂化的组织、政府和社会政治挑战是什么?
可持续金融创新的真实案例
巴比肯(Babikian)讨论了由CDP和世界自然基金会(World Wildlife Fund)共同开发的温度评级评分系统。公司得分可以汇总计算出整个投资组合的温度匹配度,从而使投资者能够设计出符合巴黎标准的金融产品。
新兴市场和经济体占全球排放量的一半以上,但却面临气候融资不足的问题。法伯说,印度尼西亚的热带景观融资机制(TLFF)展示了混合融资机制在这些地区的潜力。
热带景观融资机制于2018年宣布成立,是法国轮胎制造商米其林与印度尼西亚巴里托太平洋集团(Barito Pacific Group)旗下一家子公司的合作项目,由法国巴黎银行进行证券化。这是亚洲首只绿色债券,旨在为围绕橡胶生产、重新造林和生物多样性的可持续发展目标提供资金。美国国际开发署提供了部分担保,联合国环境规划署负责监督环境成果。
法伯强调了合作的显著规模以及米其林的参与。这大大降低了项目风险,因为米其林承诺购买可持续橡胶并为农民提供培训。
瓦迪卡尔讨论了印度政府如何在可持续融资倡议方面取得巨大成功,尽管印度政府似乎拒绝了“公正能源转型伙伴关系”(JETP)。后者是在格拉斯哥举行的第二十六届缔约方大会上首次宣布的,是一个多边融资机制,旨在使依赖煤炭的新兴经济体向可再生能源过渡,同时尊重人权并促进可持续发展。
最近的一项举措是印度于2020年成立的国际金融安全中心管理局。该法定机构的路线图包括巨灾债券和天气衍生品等工具,以及传统的绿色债券和证券。如果一切顺利,它有可能解决印度到2070年实现净零排放目标所需的10万亿美元资金问题。
解决创新融资道路上的障碍
尽管这些项目充满活力和乐观精神,但小组成员也指出了一些重大挑战,这些挑战可能会破坏全球在规定时间内实现净零过渡的努力。
巴比肯(Babikian)指出,变革的步伐极其缓慢,他说金融部门无法单独完成这项工作。政府和企业需要果敢而紧迫地行动起来。他提出了一种可变定价商业模式,将与可持续性挂钩的定价原则应用于贷款和债券。
法伯强调了组织准备工作对创新伙伴关系的重要性。回到TLFF的例子,她讲述了米其林涉嫌绿化的丑闻以及巴里托太平洋集团毁林的名声是如何导致项目过早解散的。她强调说,不可能只与好的行为者合作;所谓的坏行为者也需要被召集到有影响力的伙伴关系中来。企业应准备好应对各种小插曲和丑闻,而不是急于撤资。
法伯还阐述了新兴的风险慈善领域催化资本的重要性,该领域将风险资本的理念应用于长期变革,但并不同样注重金钱利益。虽然目前的大部分融资都是围绕经过验证的、成熟的和无风险的技术,但未来最具影响力的绿色解决方案仍在大学和实验室环境中开发,需要资金支持才能将灰色资产转化为绿色资产。
瓦迪卡尔在谈到印度显然对联合技术援助计划缺乏兴趣时指出,富裕国家过分强调煤炭是新兴经济体的碳排放源,却轻视捐助国对石油和天然气的持续依赖。
正如Babikian所指出的,实现净零排放的进程必须加快,仅靠金融部门是无法实现的。除了当前的金融创新,各国政府必须制定严厉的政策,企业必须采取更大胆的行动,捐助国必须应对不公平的风险。对于如此重要的旅程,世界需要所有系统都行动起来。